حسابات العقارات التجارية في طور الإعداد

أخبار المنزل حسابات العقارات التجارية في طور الإعداد

المؤلف: كريغ ميلو | الصور: شترستوك

تتجاوز معدلات التخلف عن السداد 12٪، ومع ذلك ارتفعت قروض التمويل بنسبة 50٪. داخل الواقع المنقسم بشدة لسوق العقارات التجارية في 2026.

ماذا حدث لأزمة العقارات التجارية بعد كوفيد-19؟ الأمر يعتمد على وجهة نظرك. معدلات التخلف عن سداد قروض المباني المكتبية في الولايات المتحدة في أعلى مستوياتها على الإطلاق، حيث تتجاوز 12٪، وفقاً لما ذكره المراقب الصناعي تريpp.

ارتفعت قروض التمويل عبر فئة الأصول بنسبة النصف مقارنة بالسنة السابقة في الربع الأول من 2026، وفقاً لبيانات رابطة المصرفيين العقاريين الأمريكية (MBA). قال لوني هندري، رئيس المنتجات في تريpp: "إنها قصة سوقين، ارتفاع الضغوط ولكن أيضاً إصدار قياسي".

حل الرغبة في المرافق محل الرغبة في "الموقع، الموقع، الموقع" حيث يدفع المستأجرون الشركات المزيد مقابل المباني الأحدث والأكثر بريقاً. قال جيم كوستيلو، المشارك في قيادة أبحاث الأصول الحقيقية في MSCI: "ستجد مبنى واحداً مع نسبة شغور مرتفعة، وبدأ شخص ما البناء بجوارها".

تواجه الأماكن من فئة B التي تم بناؤها أو تمويلها قبل 2022 أخيراً قيمتها وفقاً لمعدلات الفائدة والإشغال في 2026، حيث أشار هندري: "إن مبنى قيمته 10 ملايين دولار ويشغل بنسبة 60٪ يصبح مؤدياً جيداً إذا تم بيعه مقابل 3 ملايين دولار".

دعم الطلب غير المكتبي القطاع. إن جنون التمويل لمرافق الرعاية الصحية (مرتفع 209 ٪ في الربع الأول) وتجارة التجزئة (مرتفعة 148 ٪) تعوض استمرار الانخفاض في تمويل المباني المكتبية، وفقاً لأرقام MBA. يقيم كوستيلو: "تبيّن أن هذه الدورة كانت متواضعة، باستثناء المساحات المكتبية في ستة مدن رئيسية".

يساهم تنوع متزايد من المقرضين في تخفيف التأثيرات المالية. الآن، تمثل البنوك أقل من 40٪ من قروض العقارات التجارية، وفقاً للـ MBA؛ يتم توزيع الباقي عبر مجموعة من الأدوات المهيكلة، والمستثمرين المؤسسات، وصناديق الدين المخصصة.

قال كوستيلو من MSCI إن قاعدة المقرضين المتنوعة تتنافس من أجل المقترضين، مما يخفض التكاليف. "هناك الكثير من المنافسة الآن بحيث قد يسعى المقرضون إلى انتشار أضيق".

يظهر هذا المقال في عدد يونيو 2026 من مجلة جلوبال فاينانس.