قائمة البث المباشر اجعلها تحدد الولايات المتحدة الدولية ابحث عن الاقتباسات والأخبار ومقاطع الفيديو قائمة البث المباشر قائمة المراقبة تسجيل الدخول إنشاء حساب مجاني الأسواق الأعمال الاستثمار التكنولوجيا السياسة الفيديو قائمة المراقبة نادي الاستثمار برو قائمة البث المباشر
بينما تقوم شركة SK Hynix الرائدة في صناعة الرقائق بإدراجها في بورصة ناسداك يوم الجمعة، سيختبر الإدراج ما إذا كان السهم قادرًا على التخلص من "خصم كوريا" المستمر منذ مدة طويلة.
"خصم كوريا" يشير إلى ميول الشركات الكورية الجنوبية للتداول بتقييمات منخفضة مقارنة بنظرائها العالميين بسبب المخاوف بشأن حوكمة الشركات والهياكل التجارية الغامضة.
من المقرر أن يمنح الإدراج في ناسداك عبر شهادات الإيداع الأمريكية (ADRs) شركة SK Hynix وصولًا مباشرًا إلى أعمق تجمع لرأس المال في العالم، وهي خطوة يت debate الخبراء أنها قد تقلل من هذا الخصم.
أظهرت بيانات LSEG أن شركة SK Hynix تتداول فقط بمعدل 4.8 مرة من الأرباح المتوقعة على مدار 12 شهرًا، بالمقارنة مع الوسيط الصناعي البالغ 29.84 مرة ومنافسها الأمريكي Micron Technology بمعدل 6.6 مرة، على الرغم من ريادتها في سوق الذاكرة عالية النطاق الترددي السريعة النمو.
"نرى هناك مجالًا لتقليل هذه الفجوة من خلال إدراج ADR، على الرغم من أننا لا نتوقع أن يغلق خصم كوريا تمامًا،" قال رولف بولك، رئيس قسم أشباه الموصلات والبنية التحتية في مجموعة Futurum لشبكة CNBC.
الفجوة في نسب السعر إلى الأرباح بين Micron وSK Hynix ترجع أساسًا إلى "الوصول" و"الألفة"، حيث إن محدودية وصول SK Hynix لصناديق الاستثمار الأمريكية أبقت تقييمها منخفضًا لسنوات، على الرغم من مكانتها الأقوى في ذاكرة الذكاء الاصطناعي، كما قال زافير وونغ، محلل السوق في منصة التداول متعددة الأصول eToro.
"ارتفاع سعر أسهم Hynix ليس هو نفس تقليص الخصم، لذا بينما ارتفع سعره، لم تتحرك الفجوة ضد Micron،" قال وونغ.
ارتفعت أسهم Micron بحوالي 250% هذا العام، بينما ارتفعت SK Hynix بنسبة 240%، وفقًا لما أظهرته بيانات LSEG.
قال بيتر كيم، الاستراتيجي الاستثماري العالمي في مجموعة KB Financial، إن الإدراج يجب أن يحسن أيضًا الوصول للمستثمرين الأجانب الذين واجهوا تاريخيًا عقبات في شراء الأسهم الكورية.
"يمكن أن يساعد الوصول الإضافي المستثمرين العالميين في تداول أسهم Hynix، التي لا تزال تتداول بسعر مخفض مقارنةً بـ KOSPI وMicron وSamsung،" قال. "سيكون إدراج ناسداك عاملًا رئيسيًا في تقليل هذا الخصم، حيث ستخفف متطلبات الإدراج هناك بعض المخاوف بين المستثمرين الأمريكيين."
تتطلب قواعد إدراج ناسداك من الشركات تلبية عتبات مالية وسيولة، بما في ذلك القيمة السوقية الدنيا، والعدد العام للأسهم، وعدد المساهمين ومتطلبات سعر السهم. كما يجب أن تكون الشركات المدرجة ملتزمة بمعايير حوكمة الشركات التي تغطي مجالات مثل لجان المراجعة واستقلالية المدراء وحقوق تصويت المساهمين.
مع تسعير شهادات الإيداع الأمريكية عند 149 دولارًا لكل منها وكون الاكتتاب العام قد تم الاكتتاب فيه بكثرة، ستجمع الشركة حوالي 26.5 مليار دولار، لكن المحللين قالوا إن الوصول إلى المستثمرين الأمريكيين قد يكون في النهاية أكثر قيمة من رأس المال نفسه.
قال جي تشيونغ، مدير مساعد في S&P Global Ratings، إن صندوق الاستثمار العام لشركة SK Hynix سيدعم جزئيًا نفقاتها الرأسمالية المتزايدة، والتي من المتوقع أن بلغت 50 تريليون وون إلى 70 تريليون وون سنويًا على مدى العامين المقبلين، حيث سيتم تمويل الغالبية العظمى من خلال التدفقات النقدية الداخلية.
"من المتوقع أن تحقق الشركة أكثر من 200 تريليون وون في التدفق النقدي التشغيلي سنوياً على مدى العامين المقبلين،" أضاف تشيونغ.
ومع ذلك، يتوقع وونغ أن يساعد الإدراج في تعزيز قدرة SK Hynix على تمويل التوسع وقد يمهد الطريق لمبادرات أمريكية إضافية، بما في ذلك عمليات إعادة الشراء، وزيادة….