الاقتصاد المنزلي، السياسة والتنظيم تسارع مشتريات الذهب مع تراجع الثقة في الدولار
المؤلف: أجاى شامداساني | الصور: شاترستوك
تقليص البنوك المركزية استثماراتها في الدولار مع ارتفاع شراء السبائك من المؤسسات إلى مستويات قياسية.
في أحدث استطلاع سنوي لمجلس الذهب العالمي، يتوقع 83% من المشاركين زيادة احتياطاتهم من الذهب خلال العام المقبل. وبهذا، ارتفع الرقم من 76% في عام 2025. ويعود هذا الارتفاع في الطلب إلى تراجع الهيمنة التاريخية للدولار الأمريكي في الاحتياطيات العالمية وزيادة عدد الأزمات الدولية.
يتوقع ما يقرب من ثلاثة أرباع البنوك المركزية انخفاض نسبة الاحتياطيات العالمية المحتفظ بها بالدولار على مدى السنوات الخمس المقبلة، ويقول 45% منهم إنهم يخططون لزيادة احتياطياتهم من السبائك المؤسسية على مدار الـ 12 شهرًا القادمة، ارتفاعًا من 43% في العام الماضي.
مؤخراً، تجاوز الذهب سندات الخزانة الأمريكية ليصبح أكبر أصول الاحتياطي على مستوى العالم، وفقًا لتقرير 16 يونيو. واستطلعت الدراسة 76 بنكًا مركزيًا بين فبراير ومايو؛ تم استلام معظم الردود بعد بدء النزاعات الأخيرة في الشرق الأوسط. ويمثل الدولار 42% من إجمالي الاحتياطيات المبلغ عنها، بما في ذلك الذهب والعملات الأجنبية، في الربع الثالث من العام الماضي، وفقًا لصندوق النقد الدولي.
يقول 90% من الذين شملهم الاستطلاع في مجلس الذهب العالمي إن أداء الذهب خلال الفترات المتقلبة هو سبب رئيسي لزيادة اقتنائه. بالمثل، يقدر 82% من المشاركين الذهب من أجل تنويع المحفظة، ويقدر 84% منه كوسيلة طويلة الأجل للحفاظ على القيمة.
دور المعدن في التحوط ضد المخاطر الجيوسياسية مهم بشكل خاص بين المصرفيين المركزيين في الأسواق النامية والناشئة، حيث ذكر 85% منهم هذه النقطة.
يقول نصف المشاركين الذين يسعون لاقتناء المزيد من الذهب إنهم سيفترضون تمويل هذه المشتريات من خلال برامج الشراء المحلية المعنونة بالعملة المحلية، بينما قال 38% إنهم سيشترون المزيد من الذهب من خلال بيع الأصول الاحتياطية الحالية.
يبدو أن البنوك المركزية تعيد التفكير في استراتيجيتها لتخزين الذهب. أظهر الاستطلاع أن 9% من البنوك المركزية قد زادت من التخزين المحلي على مدار العام الماضي، بينما قال 10% إنهم diversou من مواقع تخزينهم في الخارج.
يظل بنك إنجلترا هو الموقع الأكثر شعبية لتخزين الذهب، حيث يشير إليه 57% من المشاركين، بينما شهد البنك الوطني السويسري انخفاضًا حادًا في التفضيل، من 12% إلى 6% في عام 2025.
على مدار السنوات الأربع الماضية، حصلت البنوك المركزية، في المتوسط، على 1,000 طن من الذهب سنويًا، وهو ضعف متوسط 500 طن في العقد السابق. وبلغ إجمالي مخزونات الذهب للصين القارية 74.96 مليون أونصة تروي في أواخر مايو، بزيادة 320,000 من أبريل، مما يشير إلى الزيادة المستمرة للشهر التاسع عشر على التوالي، وفقًا للبنك الشعبي الصيني.
أجاى شامداساني هو كاتب مساهم مقيم في هونغ كونغ.